高盛以为世博shibo登录入口，台积电在法说会上的表态比投资者更为乐不雅，辩论到地缘政事风险、AI需求以过甚他抵抗气性，高盛对台积电2025年的盈利和CoWoS出货量选拔稍稍保守的预估。摩根大通坚定看好，以为至少到2026年，台积电的增长出路仍将特殊康健，其在数据中心AI加快器的商场份额可能会链接接近100%。
收获于AI支拨的快速增长，以及当作苹果和英伟达主要芯片供应商的要道变装，台积电昨日公布的2024年第四季度财报进展亮眼，好意思股收涨5.5%创历史新高。高盛和摩根大通双双示意看好公司出路。
财报暴露，台积电第四季度净利润3747亿元台币，同比增长57%，高于预估的3698.4亿元台币；销售额8684.6亿元台币，同比增长39%，商业利润4257.1亿元台币，同比增长64%，毛利率升至59%，均已矣了康健增长并超出预期。
高盛在1月16日的陈述中重申“买入”评级，并指出，AI实力进一步沉稳了台积电的永恒增长出路，但辩论到潜在的地缘政事风险、AI需求以过甚他抵抗气性，对其2025年的盈利和CoWoS出货量选拔稍稍保守的预估。
同日，摩根大通也发布陈述称链接看好该股，以为接下来还故意好：
“至少到2026年，台积电的增长出路仍将特殊康健。同期，台积电在在数据中心AI加快器的商场份额可能会链接接近100%。”
高盛：公司比投资者更看多，下调改日两年CoWoS出货量预测
高盛在其陈述中指出，台积电在法说会上的表态比投资者更为乐不雅。在会议上上调了永恒收入忖度，并守护了对AI需求的看涨态度：
将永恒营复原合年增长率（CAGR）忖度从15-20%提高至接近20%（以好意思元计），并将周期延迟至2024-2029年，其中AI是新增营收增长的主要孝顺者。
瞻望AI收入将在2025年翻一番，从2024年起的5年内，AI联系营收的永恒复合年增长率将达到40%足下。
CoWoS产能仍然特殊急切，非东说念主工智能限制很快将秉承CoWoS的需求。至于先进封装的收入孝顺，瞻望该收入将在2025年增长至占总收入的10%以上，高于2024年的8%。
不外，台积电并未提高其永恒盈利忖度，永恒毛利率指挥仍守护在“53%及以上”，低于高盛预期的“50%中段及以上”。
高盛还提到，尽管台积电对CoWoS的需求保握乐不雅，但辩论到潜在的地缘政事风险、AI需求以过甚他抵抗气性，对其2025年的盈利和CoWoS出货量选拔稍稍保守的预估：
将2025年营收同比增长率（以好意思元计）预测由26.8%下调至25.0%；
将2025年和2026年的CoWos出货量预测由63.5万和99.9万片晶圆下调至59.9万和97.5万片晶圆。
将2025年的每股收益（EPS）下调1.2%，同期将2026年的EPS上调3.3%。
高盛仍然重申对台积电的“买入”评级，并将12个月忖度价从新台币1355元上调至1400元。与昨日台股收盘价1105新台币比拟仍有26.7%的高潮空间。高盛以为，台积电增长加快，肖似处置层对业务永恒增长轨迹的信心，维持了他们的乐不雅预期。
摩根大通：PE才25倍，接下来还故意好
摩根大通在其陈述中指出，台积电的PE才25倍，改日将会迎来康健的永恒增长，多厚利好要素可能会在改日12-18个月内再次同期出现。
摩根大通守护对台积电的“增握”评级，并将忖度价定为新台币1500元。摩根大通以为，改日几年台积电股价将有三个驱动要素：
在生成式东说念主工智能的股东下，营收坚定大增长。阐发2024-2029年约20%复合年增长率的指挥，到2029年台积电的营收有望达到约2200亿好意思元。
收获于更好的订价、良率以及国外晶圆厂的推广，公司毛利率有更大的上起飞间，尽管台积电对其握严慎作风，并守护其永恒毛利率忖度在（53%及以上）。
由于风险溢价较低，市盈率倍数将会更高。因为台积电已评释其在天下无晶圆厂产业链和国外半导体制造勤劳是不成或缺的。在这一时期，收入增长在改日两年应该会保握特殊康健。
摩根大通还提到，台积电在AI加快器限制的主导地位，以过甚雄伟的时候路子图（N3和N2）和行业进步的封装时候，将支握其永恒增长。
此外，摩根大通还强调称，台积电改日将迎来很多“利好催化剂”。最初，分析师瞻望台积电将在改日2-3个月内运转其亚利桑那州工场（AZFab），并通知更积极的好意思国产能推广谋划。
其次，摩根大通以为，如若改日能看到N7诓骗率有所改善、N3/N5链接保握康健势头，且供应链库存水平裁汰后熟习制程产能的回升，台积电的毛利率有望在改日2-3个季度中达到60%，尤其现在也曾看到了一些改善迹象。
终末，分析师还瞻望，英特尔将进一步将更多晶圆外包给台积电，特地是在N2/A16工艺上，这将进一步股东台积电的业务增长。
台积电的股价在财报公布后进展康健。摩根大通以为，台积电的股价仍有较大的高潮空间，其忖度价为新台币1500元，较周四收盘价高35.7%。
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