12月以来股价累计高潮近40%，曾斩获2个20CM涨停，超捷股份(301005.SZ)近期在本钱商场推崇拉风。与此同期，该公司密集接纳了近百家机构调研，机构对其生意航天业务发展情况异常样子。

回溯其事迹可以发现，超捷股份比年来堕入“增收不增利”的怪圈，在主业承压之下，超捷股份猖狂拓展生意航天、东说念主形机器东说念主等新业务，试图开辟第二增长弧线。股价大涨与事迹隐忧并存，新业务布局能否助力公司解围，扭改行绩裂缝呢？

    

为何堕入“增收不增利”怪圈？

公开贵寓炫耀，超捷股份竖立于2001年，2021年6月在深交所创业板上市，现已发展成为汽车紧固件行业的当先厂商。中枢业务涵盖汽车金属、塑料零部件的研发、坐褥与销售，为汽车行业提供精密紧固件和异形结合件等产物。

不同于平素紧固件企业，超捷股份主攻高附加值的高强度产物，笼罩传统汽车的涡轮增压、换挡系统，以及新动力汽车的三电系统(电板、电机、电控)。跟着新动力汽车渗入率的普及，单车紧固件的价值量也随之高潮，传统车型单车配套价值约800元，新动力车型则普及30%以上，这一细分鸿沟的国产替代空间较为深广。

当今，超捷股份也曾绑定了麦格纳、博世等海外顶级汽车零部件Tier1供应商，同期亦然比亚迪、小米汽车等原土头部车企的中枢供应商，客户结构优质且粘性较强。

然则，跟着业务范围的捏续彭胀，超捷股份的辩论景象暴露隐忧。从中枢财务数据来看，超捷股份的营业收入虽从2021年的3.94亿元增长至2024年的6.30亿元，闭幕稳步增长，但其归母净利润却由同期的7586万元大幅下滑至1062万元，堕入了典型的“增收不增利”窘境。

    

对此，超捷股份讲明称，主如果受到三个方面要素的影响，一是自2021年下半年开动，大量物料价钱高潮，导致产物成本增多；二是2023年上半年汽车行业增速放缓，一定进度上减轻了公司范围效应；三是无锡超捷形势已于2023年投产，固定折旧摊销用度增多，对公司事迹有一定影响。

当今，汽车业务依然是超捷股份的最大收入开头。关于该业务，超捷股份仍抱有较强信心。该公司显现，成绩于新客户开辟、产物品类彭胀、国产化替代等，公司汽车业务营收保捏增长。无锡工场在2024年已闭幕盈利，夙昔在利润端会缓缓开辟。跟着新工场产能开释，预测汽车紧固件业务盈利水平也会有显豁开辟并缓缓普及。

押注生意航天，能否扭转裂缝？

在事迹捏续下滑的布景下，超捷股份积极求变，猖狂拓展生意航天等新业务，并但愿缓缓扭改行绩裂缝。

当今，超捷股份的生意航天业务主要为生意火箭箭体结构件制造，包括箭体大部段(壳段)、整流罩、燃料贮箱、发动机阀门等。其铆接产线建设已于2024年上半年完成，产能为年产10发，现正激动第二条产线建设，后续凭证订单情况可随时增多产能。其客户涵盖蓝箭航天、天兵科技、中科宇航等国内头部民营生意航天企业。

超捷股份示意，除已联接的几家头部民营火箭企业外，公司正积极拓展生意航天鸿沟的其他潜在客户，预测将于来岁第一季度起无间有新客户参加批量联接阶段，并签署新的订单。公司的生意航天业务已于2025年闭幕产物的自如小批量请托并初步变成盈利，一枚火箭结构件产物价值约1500万元。预测2026年生意航天筹生意务营收将闭幕较快增长，举座盈利水平也有望较2025年进一步改善。

近段时刻以来，生意航天板块成为本钱商场样子的焦点，多厚利好推动行业参加快速发缓期。跟着以“朱雀三号”为代表的新式火箭锤真金不怕火获冲破，预测下周谷神星二号和长征十二甲将首飞，我国火箭辐射才调与成本甩掉有望冲破瓶颈，推动卫星互联网星座加快组网，卫星和火箭需求将显赫增长。

凭证泰伯智库发布的《2024民众及中国卫星互联网全景磋议证明》，2024年中国卫星互联网行业商场范围达648亿元，夙昔该产业的商场范围将以进步两位数的CAGR加快增长；预测到2025年商场范围达到751亿元，2030年将达到1512亿元。

    

浙商证券指出，超捷股份在朱雀三号输送火箭的研制历程中，动作一级尾段结构的中枢供应商，全面参与了该型号枢纽部段的研制与制造职责。该公司提神踏进国内生意火箭主力配套梯队，夙昔增漫空间可期。

凭证超捷股份的判断，如果生意航天来岁发展凯旋，产能瓶颈会愈加显豁。该公司生意航天业务进展凯旋，正按照订单坐褥产物并请托客户，已闭幕批量请托壳段、整流罩等火箭箭体结构件产物，订单富足。2025年上半年，该公司的航空航天零部件业求闭幕营收2911.51万元。

参加到2025年，超捷股份的事迹已出现好转的迹象。本年前三季度，超捷股份闭幕营收6.02亿元，同比增长34.49%；归母净利润为2843万元，同比增长11.52%；扣非归母净利润为2283万元，同比增长9.76%。

拓展东说念主形机器东说念主赛说念，霸占先发上风

除生意航天际，超捷股份还在东说念主形机器东说念主鸿沟进行布局，本年上半年已有部分产物取得客户小批量提神订单。

凭证公司裸露，超捷股份坐褥的螺钉、锁紧螺母等产物，可诓骗于东说念主形机器东说念主枢纽、电机、肉体结合与固定等才调。在东说念主形机器东说念主鸿沟，公司可以提供多种紧固件、PEEK材质产物，传感器基座及高精密机加工产物。据了解，超捷股份此前就已竖立东说念主形机器东说念主业务专项小组，一直与Tier1客户保捏时期和产物磋议。

事实上，超捷股份布局的东说念主形机器东说念主赛说念，相似具有深广的发展远景，预测到2030年民众商场范围将进步千亿好意思元。动作机器东说念主的“骨骼枢纽”，紧固件和结构件是中枢零部件，对精度和材料性能条件极高。

超捷股份在PEEK特种材料诓骗等时期上的蕴蓄，让其在这一鸿沟具备自然上风，当今已取得智元机器东说念主等客户的订单，霸占了先发上风。

浙商证券在研报中指出，2025年开动，公司紧固件产能爬坡完成，且上游大量物料价钱下落，该公司主业缓缓复苏。同期，超捷股份积极布局机器东说念主筹生意务世博体育app下载，况且也曾取得了可以的进展。此外，该公司的生意航天火箭结构件业务已变成提神条约订单，夙昔远景向好。后续跟着公司在机器东说念主产业链和生意航天的布局加深，有望变成互异化竞争上风。